天风证券：永鼎股份（600105）-汽车线束、电力工程盈利提升，培育光芯片及超导业务

永鼎股份(600105) 投资收益减少、减值、光通信未达预期影响23年业绩 公司发布23年年报及24年一季报，23年实现营业收入43.5亿元，同比增长3%，归母净利润4325万元，同比减少80%，扣非归母净利润682万元，同比减少89%，主要原因是：1）22年度转让上海珺驷科技80%股权，归母净利润增加1.28亿元；2）23年对武汉光通计提其他应收款减值准备4542万元；3）光通信业务受到行业波动的影响，订单量未能达到预期目标。24年一季度实现营业收入8.16亿元，同比减少13%，归母净利润2732万元，同比增长13%，扣非归母净利润2183万元，同比增长35%。 汽车线束、电力工程毛利率提升 分业务看：1）光通信收入8.23亿元，同比减少18%，毛利率13%，同比下降1.9pct，2023年光缆整体市场需求未达预期，全年产销量同比有所下降；2）汽车线束收入13.97亿元，同比减少15%，毛利率14%，同比提升4pct，主要是新项目进入量产稳定期，各项资源合理配置，工厂通过各种优化措施提升了生产效率，直接人工成本下降；3）电力工程收入14.87亿元，同比增长45%，毛利率20%，同比提