华金证券：日月股份（603218）-盈利能力稳中有升，新产品有望打开新增量

日月股份(603218) 投资要点 事件：公司发布2023年年报与2024年一季报，2023全年实现营收46.56亿元，同比-4.30%，归母净利润4.82亿元，同比+39.84%；扣非后归母净利润4.25亿元，同比+60.46%；24Q1单季度实现收入6.98亿元，同比-34.96%，归母净利润0.87亿元，同比-33.98%，扣非后归母净利润0.70亿元，同比-37.35%。 产品结构持续优化，盈利能力提升。2023年，公司铸件产量/销量分别为44.93/44.75万吨，同比分别-1.92pct/-0.39pct，产品订单状况总体平稳，产销基本平衡。截至报告期末，公司已经形成70万吨铸造产能，32万吨的精加工能力。现正在大力推进22万吨大型铸件精加工产能的建设，届时将形成54万吨的精加工能力，将精加工短板基本补齐，在构建“一体化交付”产业链的同时，获取加工环节利润。同时公司开始研发核电乏燃料转运储存罐，报告期内已具备批量制造能力，并开始布局高端合金钢市场，进一步优化和丰富公司产品线。2023年公司毛利率18.66%，同比+5.82pct；2024Q1毛利率21.77%，同比+1.3