海通证券：分省城投挖掘之湖北

湖北受疫情影响，经济增速偏弱，财政实力仍居中游。1）湖北省 GDP 总 量与人均 GDP 均处全国中前段水平。20 年湖北省 GDP 总量位列全国 31 个省级行政区中第 8 名，约为 43443.5 亿元；从人均水平看，湖北省 20 年人均 GDP 为 75223.4 元，处全国第 8 名。2）财政实力居中游水平。湖 北省 20 年综合财力约为 5771.5 亿元，在 29 个省中排名第 14 位，居全国 中段。3）湖北省两种口径下的债务率皆处全国中前段水平。湖北省截至 20 年债务率为 174.6%。考虑各省城投有息债务情况后，20 年广义债务率 约为 567.1% ，大致落在全国中前段水平。