开源证券：农林牧渔行业点评报告：2023年生猪养殖亏损承压，种子板块盈利修复

2023年生猪养殖亏损承压，种子板块盈利修复 2023年农业行业实现营业收入11937.47亿元，同比增长2.02%，归母净利润-66.01亿元，同比下降142.34%。2024Q1实现营业收入2534.62亿元，同比下跌7.84%；归母净利润-19.15亿元，同比上升7.84%。2023年行业销售毛利率6.97%，同比下降3.57pct；销售净利率-0.74%，同比下滑2.17pct；净资产收益率-1.38%，同比下滑4.63pct。2024Q1行业销售毛利率7.16%，同比上升0.07pct；销售净利率-1.02%，同比上升0.57pct；净资产收益率-0.40%，同比上升0.4pct。整体来看，2023年行业盈利能力同比下滑，2024Q1行业盈利能力同比有所好转。 子行业分析：生猪养殖亏损承压，种子板块盈利改善明显 2013-2023年行业营收持续增长，归母净利润兑现情况来看，除渔业、畜养殖、饲料、动物保健板块利润同比下滑，分别同比-549.69%、-301.96%、-253.80%、-4.03%外，其他板块均同比增长，其中种子板块归母净利润同比涨幅最大，涨幅为1413.13%。