开源证券：甘肃能化（000552）-公司2024年一季报点评报告：煤炭产销提升且业绩或现拐点，煤化电成长可期

甘肃能化(000552) 煤炭产销提升且业绩或现拐点，煤化电成长可期，维持“买入”评级 公司发布2024年一季度报，实现营业收入28.2亿元，同比-10.6%；实现归母净利润5.4亿元，同比-44.0%。实现扣非归母净利润5.3亿元，环比-44.1%。我们维持盈利预测不变，预计2024-2026年归母净利润21.4/23.8/27.8亿元，同比+23.4%/+11.0%/+16.9%；EPS为0.40/0.44/0.52元，对应当前股价PE为8.6/7.8/6.6倍。考虑到公司煤炭业务仍有增量，煤化工新产能即将贡献业绩，发电业务成长性显著，公司未来成长可期。维持“买入”评级。 煤炭产销继续提升，业绩或现拐点 煤炭业务：公司拥有8对矿井，煤炭产品包括动力煤及焦煤，核定产能1624万吨。2024年一季度公司煤炭产量526万吨，同比+6.5%；煤炭销量417万吨，同比+0.2%。随着天宝煤业继续放量及景泰白岩子矿进入试运转，预计全年煤炭产销量将维持增长态势。非煤业务：公司全资子公司白银热电拥有2×350MW超临界燃煤空冷热联产机组，2024年一季度售电量10.3亿度，供热量488.4万吉焦，