西南证券：光迅科技（002281）-业绩短期承压，AI推动需求回暖

光迅科技(002281) 投资要点 事件：公司发布2023年年度报告&2024年一季度报告，2023年实现营收60.6亿元，同比下降12.3%；归母净利润6.2亿元，同比增长1.8%；扣非归母净利润5.6亿元，同比增长3.5%。2024Q1单季度实现营收12.9亿元，同比增长1.8%，环比增长0.4%；归母净利润7743.2万元，同比下降24.2%，环比下降4.0%；扣非归母净利润7331.6万元，同比下降5.2%，环比下降0.7%。 业绩短期承压，不改长期向好趋势。分产品来看，公司传输类产品营收同比下降8.55%，占比达55.18%，毛利率同比下降0.78pp；数据与接入产品营收同比下降17.01%，占比达43.95%，毛利率同比下降2.39pp。据行业内市场研究机构Omdia的最新的统计数据，2022Q4—2023Q3周期内，公司在全球光器件市场的占有率为6.3%，全球排名第四。细分市场方面，公司在电信传送网、数据中心、接入网三个细分市场的排名分别为全球第4、5、3名。公司已在骨干网400G升级及5G-A、25G/50GPON的逐步引入商用、人工智能集群对400G/800G/1.6