中诚信国际：保险资产管理行业研究：浙江省债权投资计划产品运行分析：产品登记数量全国领先，区县级基投主体为产品运用主力

1.2023年，浙江省实现GDP为8.26万亿元，比上年增长6.0%，经济总量位居全国第四，同时人均GDP与人均可支配收入均位居全国前列，综合经济实力较强，“富民强省”的地位持续巩固。2021~2023年，浙江省企业登记债权投资计划产品数量居全国第三，产品运用情况国内领先，具体投向以基投行业为主，债项级别主要为AAA级，且AA+级占比有所增加。 2.浙江省内各地市经济发展水平呈现梯队序列，债权投资计划运用分布情况与各地市经济发展程度、融资需求、债务结构相关，产品投向区域有所下沉，覆盖19个区县，且呈扩张趋势。其中，杭州、宁波作为两大核心城市，保持着很强的经济发展能力和财政实力，各项优势明显，其区县级基投主体系产品运用主力；二、三梯队地市登记产品则集中投向地市级和少数强区县基投公司。 3.浙江省地方政府债务快速增长，城投债净融资规模虽持续收缩，但存量规模仍较大。省内第一梯队城市政府债务规模居前列，但债务率均较低，二、三梯队城市主要为以传统制造业为主的工业城市，部分城市存量城投债规模较大，在“控增化存”的基投行业政策主基调背景下，需关注后续债务化解风险。