西南证券：秦川机床（000837）-2024Q1业绩环比改善，需求逐步企稳向好

秦川机床(000837) 投资要点 事件：公司公布202]4年一季报，2024Q1实现营业收入9.81亿元，同比下降2.62%，环比增长5.25%；实现归母净利润0.25亿元，同比下降56.12%，环比增长176.67%。业绩符合预期。 公司业绩环比改善，需求逐步企稳向好。根据中国机床工具工业协会，2024年1-2月，重点联系企业营业收入同比下降5.7%，利润总额同比增长18.7%，各分行业均保持总体盈利。金属加工机床新增订单同比下降9.6%，在手订单同比下降14.9%。根据国家统计局，2024年1-2月全国规模以上企业金切机床产量9.2万台，同比增长19.5%；金属成形机床产量2.2万台，同比下降4.3%。2024年以来机床工具行业需求逐步企稳，尽管公司2024Q1收入和利润有所降低，但是2023Q1基数较高（利润为2023年最高的一个季度），公司2024Q1业绩实现了环比改善，表明需求企稳向好。公司2024年的经营目标为营业收入增长不低于15%。 公司毛利率和净利率同比略下滑。1）2024Q1公司毛利率16.78%，同比下降1.81pp；净利率3.39%，同比下降2.83pp。20