中原证券：医药行业月报：关注GLP-1及流感季到来带来的投资机会

投资要点：市场行情回顾。9月（2023年9月1日至9月30日），中信生物医药行业指数上涨4.23%（按照流通市值加权平均计算），同期沪深300下跌0.97%，（按照流通市值加权平均计算），跑赢沪深3005.2个百分点，行业整体表现在30个中信二级行业指数中排名第3位，较上月排名快速上升。从估值情况看，从近十年来申万生物医药指数的PE走势看，截至2023年9月28日，行业的动态PE为39.70倍，处于近10年来的中位水平。从原油价格看，2023年9月布伦特原油均价为92.71美元/桶，较8月均价85.17美元/桶提升了8.9%；原油去库存化，全球经济疫后需求复苏，以及巴以冲突，和可能的美国加息周期结束都支撑了油价的上涨，预计10月份原油价格仍将呈现震荡上升的态势。化药企业原料端成本压力继续上升。随着诺和诺德和礼来GLP-1药物的热卖，医药行业以GLP-1为代表的投资机会正在演绎，维持行业“强于大市”的投资评级。建议关注围绕以下几个方面寻求未来一个月内的投资机会。1)关注GLP-1相关公司；2）关注CXO相关公司，重点关注昭衍新药（603127）；3）关注AI医疗相关公司，重点关注润达医疗