中国银河：计算机行业4月动态报告：2021年报及2022一季报回顾，关注被错杀的优质赛道公司

4月计算机行业持续回调，截至4月末，计算机行业指数下跌17.03%，同期上证综指下跌6.31%，沪深300下跌4.89%，创业板指数下跌12.80%；2022年初至今计算机行业下跌32.63%，上证综指下跌17.53%，沪深300下跌20.88%，创业板指数下跌32.43%。2021年，计算机行业实现主营收入同比增长15.19%，归母净利润同比增长3.56%，经营活动产生的现金流量净额同比下滑55.83%；行业整体净资产收益率ROE为6.00%，同比下滑10.04%。行业2022年Q1整体表现一般，营收同比增长靠前板块有工业互联、智能汽车、大数据、云计算，同比变化分别为33.59%、32.97%、28.10%、22.67%，我们认为这几个赛道的龙头公司成长逻辑并未改变，近期有被错杀可能，随着情绪恢复有望迎来超跌反弹。2022Q1行业合同负债+预收账款比例为49.64%，相较于2021Q1的52.85%，同比下降6.06%；2022年Q1从归母净利润的同比变化来看，靠前板块有地理信息、工业互联、智能汽车，归母净利润同比增长分别为70.46%、47.09%、9.93%。目前，计算机行业的整