天风证券：橡胶：乘新能源之风，中国轮胎制造大机遇

一、新能源汽车产业为中国轮胎创造发展机遇期1.新能源汽车更像消费电子产品，新能源汽车产业链正在落地中国。 新能源汽车处在技术快速更迭期， 发展模式有望学习消费电子产业。头部汽车厂商如大众、宝马、戴姆勒、丰田、通用、现代等车企纷纷在中国布局新能源汽车产能，目前已规划 50 余款 EV、 PHEV 车型。2.新能源车企在成本管控方面更加严格，整车厂降本压力巨大，国产轮胎更具性价比优势。 蔚来、特斯拉等车企近年来选用更具性价比的零部件，不断压低整车制造成本，国产轮胎企业在人工成本方面更具优势， 并且性能不输国际大品牌， 产品更具性价比。3.新能源汽车不同于传统汽车，对轮胎提出了全方位的新要求，国内外轮胎企业在专用胎研发和配套方面起点一致，中国轮胎企业已积累一定技术优势。 新能源汽车在续航里程、噪音、重量等方面不同于传统汽车，在滚阻、静音性、耐用性等方面对轮胎提出了新的要求，国内轮胎企业与新能源车企合作时间长，已不断推出新能源汽车专用胎，在各类评测中表现优异，有望率先配套新能源车型。4.轮胎是汽车与地表的唯一接触面，安全性和可靠性受到消费者重视，品牌效应明显，国产轮胎有望借配套新能源车型提高品