国海证券：专题研究：历次房地产调控调整回顾

2016年“930”政策以来，为了抑制过热的房地产市场，各地不断加码房地产调控，穷尽限购、限价等行政手段，以及限贷等金融手段，最终使房地产市场运行趋于平稳。2022年以来，受内外部因素影响，房地产市场遇冷，土地流拍、房企债务危机此起彼伏。2022年4月29日，政治局会议明确提出“支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求”。各地根据市场情况，及时调整房地产政策，势在必行。这次会有什么不一样的政策调整路径？本文回顾过去历次房地产政策的调整及效果，以资借鉴。2008年地产大放松：对冲“金融危机”影响2008年国际金融危机爆发，为保经济增长、避免房地产市场下滑，政策开始转向刺激住房消费，推出信贷支持、增加保障房供应和税收减免政策。2008年11月5日，国务院常务会议决定在未未2年内投资四万亿元以刺激经济；2008年10月27日，央行出台新政，贷款利率下限下调为0.7倍，首付比例下调为20%；2008年12月国务院发布《关于促进房地产市场健康发展的若干意见》，从信贷支持、税收优惠等方面鼓励住房消费。效果上看，经济企稳，房价大涨。2008年和2009年GDP增长率分别为9.6