首创证券：德赛西威（002920）-公司简评报告：2Q23营收稳健向好，长期受益汽车智能化发展

德赛西威(002920)公司发布2023年半年度业绩：1H23公司实现营收87.24亿元，同比+36.2%，实现归母净利润6.07亿元，同比+16.5%，实现扣非净利润5.28亿，同比+6.2%，1H23公司非经常性损益0.79亿元，包括0.53亿元投资收益，主要系参股公司公允价值变动所致。2Q23实现营收47.41亿元，同比+45.2%，环比+19.0%；实现归母净利润2.77亿元，同比+36.1%，环比-16.3%；实现扣非归母净利润2.36亿元，同比+25.2%，环比-18.8%。营收端：1H23智能驾驶业务同比如期高增，各业务线条项目储备充足。1H23公司智能座舱/智能驾驶/网联服务及其他业务分别实现营收62.51亿元/18.39亿元/6.35亿元，同比分别+18.6%/+86.4%/+325.3%。预计自动驾驶业务主要增量来自IPU04高算力智驾域控产品出货量随理想等客户车型销量攀升。自动驾驶业务方面，第三代智能座舱域控制器已在理想汽车、奇瑞等客户车型上配套量产，同时更高性能的第四代智能座舱系统也已获得项目定点，未来收入增长能见度较高。利润端：净利率受毛利率和信用&资产减值影