德邦证券：国防军工行业周报：国企改革三年行动计划收官之年，军工集团动作频发

核心组合推荐：【紫光国微】【中航光电】【航天电器】【西部超导】市场表现：本周上证综指涨跌幅为-0.52%，创业板指涨跌幅为-3.92%，中证军工涨跌幅为+0.30%。本周中信国防军工指数涨跌幅为+1.01%，涨跌幅排名为6/30；本周申万国防军工指数涨跌幅为+1.16%，涨跌幅排名为6/31。年初至今上证综指涨跌幅为-14.00%，创业板指涨跌幅为-30.10%，中证军工涨跌幅为-27.12%。中信国防军工指数涨跌幅为-26.91%，涨跌幅排名为28/30；申万国防军工指数涨跌幅为-27.46%，涨跌幅排名为29/31。板块估值：目前，中信国防军工指数PE-TTM为58.22，处于过去5年12.44%分位。申万国防军工指数PE-TTM为52.32，处于过去5年2.14%分位。军工板块安全边际明显。三条主线进行国防军工投资。1.随着军费的相对值和绝对值提高，主机厂订单有望持续签订，建议关注【中航沈飞】【中航西飞】这样的核心壁垒主机厂商；2.产能释放有望刺激上游产业景气，航空发动机产业链是军工板块最优质的赛道之一，长期看具有较好弹性。【宝钛股份】【西部超导】等上游原材料厂商一季度克服原材料