国海证券：氟化工行业动态研究：2024年度HFCs生产、进口配额核发，制冷剂价格上涨

事件：2024年1月11日，生态环境部发布《关于2024年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物生产、使用和进口配额核发情况的公示》。其中氢氟碳化物（不含三氟甲烷）生产配额合计74.56万吨，内用生产配额34.00万吨。三氟甲烷的生产配额合计2952吨，内用生产配额2348吨。氢氟碳化物进口配额合计575.95万吨二氧化碳当量。二代（HCFCs）及三代制冷剂（HFCs）的生产、使用和进口配额明确，行业发展有序推进。投资要点:二代制冷剂配额小幅下降，三代制冷剂配额行业集中度高2024年二代制冷剂生产配额为21.347万吨，同比-0.63%，小幅下降。三代制冷剂生产配额合计74.56万吨，内用生产配额34.00万吨。三氟甲烷的生产配额合计2952吨，内用生产配额2348吨。氢氟碳化物进口配额合计575.95万吨二氧化碳当量。其中巨化股份、三美股份、中化蓝天、永和股份、东岳集团和东阳光拿到的生产配额较大，分别为28.10、11.71、10.23、5.52、7.64和4.80万吨，共占总数90.84%，配额集中度较强。制冷剂供需结构改善，未来或存在短缺情况假设2021年生产和维修家用空调的制冷剂注入量1