中银证券：化妆品及医美行业：618活动预览，期待龙头品牌发力

要点分平台618活动情况：1）京东预售日抢跑，但尾款支付时长普遍更长。天猫平台由去年的5月24日开启预售延至5月26日；京东预售依旧抢跑，预售时间由去年的5月24日提前至5月23日；李佳琦直播间由去年的5月24日延至今年的5月26日。时间长度看，天猫平台和京东平台的尾款支付时间有所提前，整体时长拉长。2）天猫、京东、抖音与李佳琦直播间折扣力度较去年均有增加。天猫、京东与李佳琦直播间优惠力度相似，抖音平台设置三级优惠券门槛，丰富优惠规则。但相比于去年活动期间，平台折扣力度均有加强。分品牌折扣情况：1）外资品牌折扣力度相较2021年“618”有所提高。外资品牌本次“618”折扣力度普遍大于去年“618”，部分品牌折扣力度大于去年“双十一”。分平台看，大多产品在李佳琦直播间力度大于其他平台。2）内资品牌折扣力度相较去年双十一及618活动期间稍有提高。相比于去年双十一和618活动期间，各品牌折扣力度稍有加大，但更多以赠品方式让利。多平台对比之下，李佳琦直播间折扣力度更胜一筹。分品类预售情况：1）护肤品类，国产品牌在面部护肤全品类的预售中表现突出。米蓓尔在爽肤水、涂抹式面膜、贴片面膜三个榜单中均