湘财证券：能源及重型设备行业2021年度&2022年一季度综述：能源价格持续回升，推动能重设备行业业绩持续增长

核心要点：2021年A股能源及重型设备行业营业收入与净利润维持持续增长2021年，受益于全球能源价格的持续回升，石油、煤炭以及天然气等行业资本开支也有所回暖，带动A股能源及重型设备行业业绩迎来持续增长。2021年，A股能源与重型设备行业营业收入为1,941.7亿元，同比增长11.7%；归母净利润70.9亿元，同比增长14.9%。2022年一季度，能重行业营收同比增长14.0%至435.0亿元，归母净利润则增长33.1%至20.4亿元。行业2021年毛利率继续下降，22年一季度则有所回升在原材料价格持续上涨等因素的影响下，能源与重型设备行业毛利率延续了2020年的下降趋势，2021年为19.9%，相比2020年同期下降1.6个百分点。而受益于各项费用率的改善，2021年行业期间费用率为9.8%，相比2020年也下降1.6个百分点，带动净利率相比2020年同期上升0.2个百分点，至3.9%。2022年一季度，随着下游需求维持旺盛，以及原材料价格略有回落，行业整体销售毛利率有所回升，为20.8%；销售净利率也上升至5.3%。资产周转率持续提升，行业整体盈利能力持续提高资产周转率和净资产收益率