国海证券：公用事业行业周报：“十四五”可再生能源规划落地：大规模建设、高水平消纳

6月1日，发改委等九部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》（以下简称规划），提出2025年非化石能源占比20%左右任务要求，大力推动可再生能源开发利用。可再生能源发展目标明确，最低约束下2022-2025新增风光装机可达440GW。规划依据按照2025年非化能源消费占比20%左右任务要求，制定了可再生能源电力消纳责任权重达到33%左右、非水电消纳权重达到18%左右等目标，未直接明确装机规划，意在强调保障新能源消纳的基础上进行大规模开发。需要指出的是，以上目标可以看作是最低完成指标，我们预计2025年的完成情况大概率远超这一规划。根据最低18%左右非水电消纳权重测算，“十四五”期间新增风光装机将超440GW，若实际完成消纳权重提升至22%，2022-2025年新增风光装机将达到650GW。集中式与分布式并举，有望推动风光大规模装机及产业链投资。规划强调重点建设新疆、黄河上游、河西走廊、黄河几字弯、冀北、等七大新能源基地和山东半岛、长三角、闽南、粤东和北部湾五大海上风电基地，积极推进“千乡万村驭风行动”、“千家万户沐光行动”，鼓励渔光互补、光伏+5G基站、光伏+充电桩等复合开发模式。