川财证券：新能源行业2022年5月月报：政策推动新能源行业发展提速，行业景气度持续提升

核心观点5月以来在稳增长政策发力之下，市场悲观预期修复，新能源板块反弹明显。光伏方面，受海外和国内政策持续推动的影响，国内外装机需求超预期增长，分布式装机需求延续火爆，5月光伏行业景气度持续回升。后续来看，海外需求有望实现超预期增长，叠加国内政策持续推动风光大基地项目建设，光伏行业高增长预期不变。产业链方面，硅料价格涨势不减，组件成本压力向上承压，电池片环节承载组件端压力涨幅有限。受终端需求增长规模影响，预计短期硅料价格仍难以下跌，但是上涨空间也已经在逐渐收窄。后续继续看好光伏板块成长，建议重点关注组件和逆变器环节的头部企业。风电方面，近期招标规模持续加速为风电装机需求提供有力支撑，叠加风机单价下行的趋势，持续看好风电行业的发展空间。后续随着陆上风电大基地项目和海上风电新项目的陆续启动，风电景气度有望逐步提升，对下游整体需求形成有力支撑。建议重点关注零部件头部企业。锂电方面，受国内刺激汽车消费政策相继落地的影响，市场对疫情好转后经济形势的预期有所修复，5月汽车行业呈现回暖态势。随着上海车企陆续复工且产量逐步爬坡，对锂电产业链的拉动作用明显，锂电装机量有望进一步提升。后续来看，锂电方向短