安信证券：环保及公用事业：老旧管道改造实施方案发布，城燃行业集中度有望提升

事件：2022年6月10日，国务院办公厅发布《城市燃气管道等老化更新改造实施方案(2022-2025年)》，要求2022年抓紧启动实施一批城市燃气管道老化更新改造项目，2025年底前，基本完成城市燃气管道等老化更新改造任务。考虑安全和稳增长，老旧燃气管道改造有望提速：2021年，燃气安全事故频发，其中重要原因之一为燃气管道老旧。2021年6月13日，湖北十堰发生重大燃气事故，造成26人死亡，138人受伤，事故直接原因为天然气中压钢管严重锈蚀破裂，导致燃气泄漏进而发生爆炸。燃气管道等老化更新改造是重要民生工程，同时也有利于促进有效投资、扩大国内需求。未来三年城燃老旧管道改造有望进入高峰期，据中国能源报文章披露，2022年将力争开工改造存在安全隐患的燃气管道约2万公里、完成投资500亿元；“十四五”期间我国将更新改造老旧燃气管道10万公里。老旧燃气管道改造资本开支大，有望导致燃气行业并购整合加速：根据国办发?2022?22号文，城燃企业要依法履行燃气管道老化更新改造的出资责任，建立改造资金由专业经营单位、政府、用户合理共担机制；改造相关成本费用计入定价成本，在成本监审基础上，综合考虑当地经