财通证券：怡和嘉业（301367）-国产家用呼吸机龙头，设备耗材需求持续提升

怡和嘉业(301367)事件：2023年上半年怡和嘉业实现收入7.46亿人民币，同比增长32.58%；实现归母净利润2.44亿人民币，同比增长59.70%。其中，家用呼吸诊疗产品实现营收5.77亿人民币，同比增长33.64%；耗材实现收入1.08亿人民币，同比增长4.03%；以地区分布来看，境内实现收入2.49亿人民币，同比增长142.40%；境外实现收入4.97亿人民币，同比增长8.07%。市占率提升，持续获得国际认可：根据最新沙利文数据，公司家用无创呼吸机在全球市场市占率和排名由2020年的4.5%（第四名）提升至2022年的17.7%（第二名），国内市场占有率由2020年的21.6%提升至2022年的25.8%，国产品牌中国内市场排名第一。目前，公司的主要竞争对手为瑞思迈，经过多年探索与耕耘，公司产品以高可靠性和高性价比受到国际市场的广泛认可，产品销售覆盖全球100多个国家和地区，取得多项NMPA、FDA、CE等认证。研发创新能力雄厚：公司持续保持较大规模的研发投入，并取得了丰厚的研发成果。截至2023年6月30日，公司拥有496项国内专利，其中国内发明专利86项，国内实用新型专