开源证券：健之佳（605266）-公司信息更新报告：业绩快速增长，多元服务深化竞争优势

健之佳(605266)收入利润快速增长，维持“买入”评级公司发布2023年三季报：2023Q1-Q3实现营收65.00亿元（+38.03%）；归母净利润2.78亿元（+42.03%）；扣非归母净利润2.71亿元（+37.26%）。单看Q3，实现营收21.62亿元（+26.96%）；归母净利润1.20亿元（+13.94%）；扣非归母净利润1.16亿元（+11.69%）。从盈利能力来看，2023Q1-Q3毛利率为35.88%（-0.68pct），净利率为4.27%（+0.20pct）。从费用端来看，2023Q1-Q3销售费用率为26.37%（-0.67pct）；管理费用率为2.09%（-0.44pct）；财务费用率为1.45%（+0.10pct）。公司整体成长迅速，内生外延式门店扩张奠定发展基础。我们维持2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为4.02、5.05、6.45亿元，对应EPS分别为3.12、3.92、5.01元/股，当前股价对应PE分别为18.9、15.0、11.8倍，维持“买入”评级。“自建+收购”为门店扩张主旋律，线上业务同时发力公司坚持“自建