中银证券：汽车行业2022年中期投资策略：行业触底回升，聚焦电动智能主线

2022年1-4月国内累计销售汽车769.1万辆（-12.1%）。上海等地疫情停工等影响4-5月产销，近期已逐步恢复，国内汽车销量有望触底回升，并迎来持续上行周期。我们预计2022年汽车销量有望达到2645万辆（+0.7%），其中乘用车2255万辆（+5.0%），商用车390万辆（-18.6%）。1）整车领域，乘用车企销量表现分化，综合竞争力强、产品周期向上的车企份额有望持续提升，推荐长安汽车、长城汽车，关注广汽集团；2）零部件领域，随着销量回暖，业绩有望恢复并与估值形成双击，建议布局产品升级、客户拓展以及低估值修复的个股，推荐银轮股份、福耀玻璃、精锻科技、宁波华翔等，关注保隆科技、广东鸿图、继峰股份等；3）新能源领域，我们预计2022年新能源汽车销量有望达到550万辆（+56.2%），长期高增长确定性强。推荐国内龙头比亚迪与受益比亚迪及特斯拉产业链的银轮股份、精锻科技，关注泉峰汽车、旭升股份、三花智控等；4）智能网联领域，ADAS及智能座舱渗透率快速提升，L3车型量产有望带动激光雷达、域控制器及线控底盘高增长，推荐均胜电子、拓普集团、伯特利、德赛西威，关注华阳集团、经纬恒润、光庭信息