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光大证券:计算机行业2022年度中期投资策略:数字经济配套建设开启,底部区域期待估值回升.pdf |
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要点行业观点:计算机板块估值比过去十年中位数水平低22%,当下就是布局的最好时机。2022年年初至6月2日计算机板块下跌26%,估值低于过去十年中位数水平,短期策略个股优先、赛道次之,重点关注两类标的:基本面独立于疫情的高增长个股(当下就是买点),和疫情后期基本面反转弹性较大个股(择时有要求)。中期建议布局下列四条景气主线,有较大概率成为下半年的市场热点。主线一:“数字经济”主线为“纲”,未来政策密集落地方向。“十四五”规划中“数字经济”首次独立成章,提出2025年数字经济核心产业增加值占GDP达10%(2020年为7.8%),布局5条投资线索:1、数字政府,关注为政府数字化助力的企业;2、数字产业,关注为企业提供数字化转型的厂商;3、信息安全,关注政企数据安全、个人信息保护等优势企业;4、数字货币,支付硬件、消费者钱包等弹性较大;5、数字身份,治理工具升级,关注前端设备等企业。主线二:信创持续深化,关注行业信创及党政信创下沉乡镇带来的投资机会。“十四五”期间,信创二级深化在即,4000亿的潜在渗透市场,关注:1、基础硬件厂商(整机、芯片、存储);2、基础软件厂商(国产操作系统、数据库
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