光大证券：2022年1-5月固定资产投资数据点评：房地产销售拐点已现，基建投资景气度回升

要点事件：2022年6月15日，国家统计局公布22年1-5月固定资产投资数据。2022年1-5月，固定资产投资累计增速6.2%，环比-0.6pcts；其中，房地产开发投资累计增速-4.0%，环比-1.3pcts；广义基建投资增速8.2%，环比-0.1pcts。点评：基建：细分行业单月增速环比普遍改善，推荐建筑央企。22年5月广义/狭义基建单月同比增速环比均出现回暖，或由于5月各地疫情逐渐得到有效控制，项目施工逐步恢复，叠加“稳增长”政策发力、政府债券融资加速等因素共同助力。资金面，22年5月政府债券单月增速环比回升53pcts，较上月明显提速。细分行业层面，基建投资三大分项、固定资产投资中教育及卫生领域单月增速环比普遍改善。综合来看，5月疫情对基建投资扰动已逐步消退，政策面、资金面持续发力的情况下，基建链条各细分行业数据普遍呈现景气度回升态势。本轮“稳增长”建筑央企或最受益，推荐中国建筑、中国交建、中国电建、中国化学。销售：年内首次出现单月增速拐点，或受益于疫情影响弱化及政策逐步落地。22年5月，房地产销售面积单月同比-31.8%，环比+7.2pcts，为年内首次回暖，或受益于5月疫情