国海证券：公用事业行业动态研究：5月电力数据：全社会用电量增速维持-1.3%，水电增速达26.7%

事件：国家能源局及国家统计局公布2022年5月全社会用电量及能源生产数据：1-5月全社会用电量33526亿千瓦时，同比增长2.5%，其中5月用电量6716亿千瓦时，同比下降1.3%；5月发电量6410亿千瓦时，同比下降3.3%；原煤产量3.7亿吨，同比增长10.3%；天然气产量177亿立方米，同比增长4.9%。投资要点：电力：5月用电量增速维持-1.3%，水电增速达26.7%用电端：5月，受经济疲软及疫情冲击影响，全社会用电量6716亿千瓦时，同比增速维持在-1.3%。根据国家统计局数据，5月我国规模以上工业增加值同比略增-1.3%，PMI为49.6%，维持荣枯线以下。分产业来看，2022年5月，第一、二、三产业分别同比6.3%、-0.5%、-4.4%，环比均小幅回升；城乡居民生活用电量同比-2.4%。发电端：5月，电力生产降幅收窄，发电量6410亿千瓦时，同比下降3.3%，降幅比上月收窄1.0pct。分品种看，火电同比下降10.9%，降幅比上月收窄0.9个百分点；水电增长26.7%，增速比上月加快9.3个百分点；核电增长1.3%，比上月加快0.4个百分点；风电下降0.7%，上月为增长