华安证券：农林牧渔行业周报：仔猪母猪价格周环比再降，5月白羽祖代无更新量

主要观点：生猪价格周环比上涨3.6%，仔猪价格周环比下跌2.6%。①生猪价格周环比上涨3.6%。本周六全国生猪价格16.44元/公斤，周环比上涨3.6%。本周自繁自养生猪亏损119.45元/头，外购仔猪养殖盈利85.38元/头。②仔猪价格周环比下跌2.6%，连续第三周下跌。涌益咨询披露数据(6.10-6.16)：全国90公斤内生猪出栏占比6.26%，周环比上涨0.31个百分点，处非瘟以来低位；本周规模场15公斤仔猪出栏价633元/头，周环比下跌2.6%，连续第三周下跌；50公斤二元母猪价格1814元/头，周环比微跌0.6%，4月上旬上涨以来第二周下跌。仔猪、二元母猪价格波动分别体现散养户、规模场的补栏积极性，而补栏积极性又与猪价直接相关，需紧密跟踪。③新周期猪价高点可期，生猪养殖股以时间换空间。生猪养殖行业处于产能出清阶段，农业部能繁母猪产能降幅约10%，5月能繁存栏环比上升0.4%。大型上市猪企能繁母猪存栏量整体呈下降态势，猪细小病毒疫苗和猪乙型脑炎疫苗批签发数据也从侧面印证母猪去产能情况。由于生猪价格走势直接影响仔猪、种猪价格，后期猪价判断尤为重要。本轮周期变化之一，生猪体重开始影