天风证券：传媒行业专题研究：互联网广告&视频行业22Q1财报总结：景气赛道体现韧性，受影响板块有望H2回暖

互联网广告：22Q1受宏观环境及监管影响整体疲弱，Q2预计影响持续，下半年回升可期。整体：受到疫情反复对宏观经济影响，以及21年开始的监管影响，广告市场整体规模22Q1降速，我们核心跟踪的互联网平台公司22Q1广告收入同比增速4%，预计Q2仍会有持续影响，但如疫情可控，则下半年有望迎来回升拐点。龙头公司：22Q1广告收入表现看，社区/短视频公司（快手yoy+33%、哔哩yoy+46%）广告收入相对高增长，电商类公司广告收入及份额稳步提升（拼多多+29%、京东yoy+25%、阿里yoy-0.3%），社交类广告平台（腾讯社交广告yoy-15%）受到一定影响，媒体广告下滑较为明显（腾讯媒体广告yoy-30%，爱奇艺yoy-30%）。互联网视频：短视频仍居流量高地，中视频/社区相对高景气，长视频重在降本增效。短视频：22Q1短视频类APP人均每日使用时长在大盘占比提升至33.8%，为占比最高类型。21年抖快用户规模差距有所扩大，22年春节，快手通过特色运营活动强势拉新，抖快主站月活用户差距出现短暂缓和。快手22Q1广告（yoy+33%）和电商变现（GMVyoy+48%）保持高增长趋势。中视频/