浙商证券：轻工行业周报：家居进入绝佳布局期，持续强调疫后修复和盈利拐点

投资要点家居：估值、业绩修复贯穿下半年，进入最佳布局时间地产销售数据拐点已现，后周期进入最佳布局期。5月商品住宅新开工、销售面积较4月跌幅收窄。考虑低基数+疫后复苏+大幅下降LPR+多地放宽限贷限购政策影响，预期地产销售数据将迎来3个季度的趋势上行。复盘历史，家居板块估值和地产销售拟合度高，伴随销售数据开始拐点向上，家居板块估值具有向上弹性。当前家居板块估值处于历史20%分位，修复空间较大。随着疫后持续修复，家居终端销售与企业订单环比改善，将迎业绩向上拐点。上市龙头企业本轮α突出，行业集中度提升逻辑持续验证，我们维持对家居板块的整体性重点推荐！首推长期生命力最强的欧派家居（25X）、顾家家居（20X），配置估值优势明显的索菲亚（14X）、喜临门（17X）、志邦家居（12X）。造纸：需求恢复、浆价见顶，盈利进入改善周期纸浆短期高位盘整，22Q3末供给增加、叠加美联储持续加息，浆价有较强回落预期。近期，纸企涨价函频发，伴随需求逐步回暖，纸价提涨有望部分落地，纸企盈利触底进入修复阶段。短期内浆价景气延续，自给浆配套完善的大宗纸盈利确定性高，推荐太阳纸业，关注晨鸣纸业、博汇纸业、山鹰纸业。中期