东亚前海证券：美容护理行业周报：疫后消费拐点已现，日用化妆品类社零跌幅收窄

行情回顾上周（06.13-06.17）沪深300指数上涨1.65%，按我们选取的板块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合上涨3.82%，其中医美/化妆品/个护用品分别上涨2.95%/6.81%/1.70%。年初至今，沪深300指数下跌12.78%，按我们选取的板块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合下跌18.99%，其中医美/化妆品/个护用品分别下跌16.37%/16.43%/24.18%。估值方面，截至6月17日美容护理（801980.SI）市盈率（TTM）约45.70X，处于2年31.07%分位值。核心观点随着多地疫情趋于缓和，5月化妆品及日用品零售额同比下滑幅度较上月有所收窄。2022年5月化妆品零售额约290.9亿元，同比下滑11.0%，降幅较上月环比收窄11.3PCT；日用品类零售额为562.0亿元，同比下滑6.7%，降幅较上月环比收窄3.5PCT。从累计值来看，2022年1-5月，化妆品零售额累计值为1472.7亿元，同比下滑5.2%；日用品零售额累计值为2911.0亿元，同比增长0.2%。疫后消费复苏曙光已现，“618”