国盛证券：轻工制造行业周报：布局三条主线，成本回落的优质制造、稳增长的家居板块、疫后消费复苏

家居：地产环比修复，家居复苏显著。本周30城商品房销售面积370.22万平米，环比+39.6%；此外5月家居龙头订单显著回暖，回补力度超其他消费板块，可比优势显现；且本轮家居集中度提升逻辑极强，增长核心从渠道向客户转移，自然流量下降的影响趋弱。此外软体利润弹性更大，推荐顾家、欧派、喜临门、索菲亚、曲美，关注敏华、志邦、金牌、江山欧派等。造纸：盈利&估值底，把握顺周期布局。1）大宗纸：淡季走弱，挺价为主。浆价方面，当前供应商报价走高、供应减量，4月全球出货维持低位，浆价高位横盘；浆纸方面，6月规模型纸厂挺价为主，预计伴随国内需求改善，企业盈利进入环比修复通道；箱板瓦楞纸方面，下游需求延续弱势，龙头6月发布停机函+涨价函，预计短期市场盘整，纸价底部逐步企稳。关注产能持续市场、成长明确，林浆纸一体化的太阳纸业，建议关注山鹰国际、晨鸣纸业、博汇纸业。2）特种纸：估值底部，盈利环比修复明确。美联储6月会议加息75bp，同时大幅下调经济预测，可能年内保持快速加息，全球通胀预期逐步见顶；此外，普京最新表态：俄罗斯在乌特别军事行动的所有任务都将完成，NYMEX天然气跌-6.15%，ICE布油跌-5.1