光大证券：游戏行业22年5月数据跟踪报告：手游重磅新品缺席，头部端游产品表现稳定

事件：22年6月22日，作为中国音像与数字出版协会主管的中国游戏产业研究院的战略合作伙伴，伽马数据公布2022年5月新游戏流水榜单、中国游戏产业市场规模等跟踪数据。22M5中国游戏市场实际销售收入229.2亿元，环比稳定，同比下降6.7%。手游：22M5中国手游市场规模同比、环比均下降，存量、增量皆承压。根据伽马数据，22M5中国移动游戏市场实际销售收入166亿元，环比下降2.2%，同比下降10.9%。环比和同比均下降的原因：1）头部产品表现不佳。《王者荣耀》、《和平精英》DAU较承压，根据极光数据（Moonfox），《王者荣耀》22M5平均DAU为6,405万人，环比下降2.6%，《和平精英》22M5平均DAU为2,318万人，环比下降5.5%。我们认为，头部游戏的用户规模增长趋缓，其作为已运营较长时期的产品，用户有一定自然流失，同时面临同类型新产品的竞争。2）近两月手游新品爆款缺席，因游戏版号于21M7-22M3停发较长时间，造成各公司产品线进展放缓。根据伽马数据，22M5新游首月流水榜单TOP5中，仅有一款游戏《乱世逐鹿》首月流水预估超过2亿元，与22M4相比新游表现继续疲软。原