安信证券：新药周观点：2022年医保目录调整拉开序幕，PD-1/PD-L1单抗医保格局再变

本周新药行情回顾：2022年6月20日-2022年6月24日，新药板块涨幅前5企业：康方生物（41.9%）、再鼎医药（38.6%）、信达生物（34.4%）、科济药业（33.6%）、荣昌生物（20.9%）。跌幅前5企业：君实生物（-7.5%）、复宏汉霖（-5.4%）、先声药业（-4.0%）、迈博药业（-3.1%）、前沿生物（-2.8%）。本周新药行业重点分析：近日2022年医保谈判正式拉开序幕，作为肿瘤领域重磅用药的PD-1/PD-L1单抗此次参与药品目录调整的情况受到广泛关注，自2021年7月1日至今国内已有3款国产新的PD-1单抗（来自康方生物/中国生物制药、誉衡药业、复宏汉霖）以及2款新的PD-L1单抗（来自先声药业/康宁杰瑞/思路迪、基石药业）获批上市，此外还有多个既往获批PD-1/PD-L1单抗的新适应症获批，上述新获批药物以及新获批适应症均有望参与本次药品目录调整。本次医保目录调整后，国产PD-1/PD-L1单抗医保格局将有两个变化：（1）更多重磅一线适应症纳入医保，可能对未来产品销售收入产生重大影响：信达生物PD-1单抗5大一线适应症（非鳞NSCLC、鳞状NSCLC、肝癌已