财通证券：华铁应急（603300）-渠道有序扩张，轻资产模式推进顺利

华铁应急(603300)核心观点事件：公司公告2023H1实现营收19.39亿元同增34.49%；归属净利润3.25亿元同增31.50%；扣非归属净利润3.04亿元同增33.19%。其中，2023Q2单季营业收入为10.96亿元同增37.12%；归属净利润1.85亿元同增31.99%；扣非后归属净利润1.75亿元同增33.97%。高空作业平台业务持续快速发展，Q2房建业务回暖。截至2季度末，公司高空作业平台设备保有量突破10.2万台，环比22年末增长30.87%，同比22H1末72.88%，增量同比22H1增长100%。2023H1高空作业平台业务实现收入13.43亿元同增77.53%，收入增速大于设备增速或得益于出租率的提升。2023H1非高空作业平台业务实现营收约5.96亿元同降约13.12%，2023Q2非高空作业平台实现营收3.43亿元同降0.87%，房建业务Q2有所回暖。管理费用率下降，租赁设备增加财务费用率提升。公司2023H1毛利率为45.26%同增0.21pct；期间费用率23.99%同增0.28pct，其中公司销售/管理及研发/财务费用率分别为7.77%/5.94%/