东亚前海证券：美容护理行业周报：618美妆销售额整体下滑20%，但头部国货品牌表现出彩

行情回顾上周（06.20-06.24）沪深300指数上涨1.99%，按我们选取的板块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合上涨0.68%，其中医美/化妆品/个护用品分别上涨2.23%/下跌1.05%/上涨0.86%。年初至今，沪深300指数下跌11.04%，按我们选取的板块重点权重公司（详细罗列于1.1板块行情）统计，美容护理行业组合下跌18.85%，其中医美/化妆品/个护用品分别下跌15.66%/17.59%/23.31%。估值方面，截至6月25日美容护理（801980.SI）市盈率（TTM）约45.98X，处于2年35.29%分位值。核心观点618美妆销售额整体下滑20%，头部国货品牌表现亮眼。星图数据报告显示，2022年618大促期间，全网美妆（护肤+香水彩妆）销售额约410亿元，同比2021年的512亿元减少102亿元，降幅近20%。从品牌的销售额排名来看，外资仍占据绝对优势，但头部国货品牌在年中角逐中表现出彩，品牌价值进一步显现。其中，珀莱雅在天猫美妆/抖音美容护肤品牌销售额排行分别为第6/3位，销售额分别达5.00亿元/0.99亿元，合计5.99亿元