华福证券：羚锐制药（600285）-二季度表现亮眼，长期增长稳健+高分红稀缺标的

羚锐制药(600285) 投资要点： 公司发布2024年半年报 2024年上半年公司实现收入19.1亿，同比增长12.1%，实现归母净利润4.1亿元，同比增长30.3%，实现扣非归母净利润3.9亿元，同比增长30.8%； 2024年Q2实现收入10亿元，同比增长9.3%，实现归母净利润2.2亿，同比增长28.9%，实现扣非归母净利润2.1亿元，同比增长30.2%。 2024年Q2业绩表现亮眼，公司盈利能力改善显著 2024年Q2公司扣非归母净利润为2.1亿元，同比增长30.2%，扣非归母净利率为21.3%，同比提升3.4pct，净利率的提升主要来自于公司毛利率提升明显，Q2毛利率为76.5%，同比提升2.2pct，同时公司持续保持营销改革控费的步调，24Q2销售费用率为44.2%，同比下降1.3pct。 国内知名中药贴膏品牌，多剂型产品布局，共推公司长期发展。 1）贴膏产品：独家产品通络祛痛膏，公立医院终端2022H1销售额居中成药贴膏剂第三名；高性价比“两只老虎”系列产品，市占率高竞争力强劲：2022年“两只老虎系列”四个产品在同类产品中的市场占有率均为单产品第一；2）片剂+胶囊+软