华安证券：上海沿浦（605128）-24Q2扣非归母净利润环比增长，新业务进展值得期待

上海沿浦(605128) 主要观点： 事件：2024年7月1日公司公告预计24H1实现归母净利润6,100.22万元左右、同比+92.29%左右，预计24H1实现扣非归母净利润5,640.91万元左右、同比+94.72%左右。对应24Q2实现归母净利润0.29亿元、同比+41%、环比-10%，扣非归母净利润0.29亿元、同比+55%、环比+5.5%。 24Q2扣非归母净利润环比增长，符合预期。从公司预告数据看，24Q2单季度的归母净利润和扣非归母净利润环比表现有差异，我们认为扣非归母净利润的表现更真实反映公司实际经营变化：1）归母净利润：环比表现较弱主要因为24Q1存在约459万元政府补助等非经常性损益。2）扣非归母净利润：24Q2单季度0.29亿元高于24Q1及23Q4（均为0.27亿元）。24Q2公司的核心配套车型问界M7销量环比下滑的情况下，扣非归母净利润仍实现了环比正增长，得益于自身新业务开展及成本管控。 我们预计24Q3核心客户问界等销量环比提升，同时新业务持续上量，整体业绩有望创单季度新高；另外，24Q3起新产品进展值得期待。 2024年公司成长的核心在于公司座椅业务期权确