开源证券：豪迈科技（002595）-公司信息更新报告：降本增效成效显著，五轴联动机床助力长期增长

豪迈科技(002595)业绩增长超预期，高端五轴联动机床打开长期成长空间公司发布2023年三季报，2023年Q1-Q3实现营业收入53.02亿元，同比+10.19%，归母净利润11.69亿元，同比+34.42%，Q3单季实现营收17.64亿元，同比+6.58%；归母净利润3.94亿元，同比+29.45%。公司前三季度业绩增长超预期，降本增效成果显著，原材料端成本下降助力利润提升。我们维持2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润15.6/18.4/22.2亿元，当前股价对应PE为15.5/13.1/10.9倍。公司是轮胎模具全球龙头，驶入高端五轴数控机床新赛道，有望顺应国产替代趋势打开长期成长空间，维持“买入”评级。降本增效持续推进，盈利能力显著增强降本增效下，公司盈利能力显著增强。2023年Q1-Q3公司毛利率34.02%，同比+6.75pct；净利率22.0%，同比+3.99pct。其中，Q3公司毛利率36.1%，同比+8.52pct，环比1.45pct；净利率22.3%，同比+3.95pct，环比-2.2pct。前三季度销售费率/管理费率/财务费率分别达1.