中债研发中心：2010年3月份债券市场分析报告

收益率曲线跌宕起伏，中债指数先升后降 ——2010年3月份债券市场分析报告 3月，两会相继召开，政策基本保持稳定，在资金面宽裕以及机构配置压力较大等因素的共同推动下，债券市场前期不断上行；但随着资金面的逐步回归理性，市场投资心态趋于谨慎，中债指数出现回落，各券种二级市场收益率上涨走势明显。从结算量来看，本月各类交易品种表现较为活跃。 一、3月债券市场消息回顾 1、两会召开，政策基本保持稳定。国务院总理温家宝在十一届全国人大三次会议上作政府工作报告时指出，积极扩大直接融资，完善多层次资本市场体系，扩大股权和债券融资规模，更好地满足多样化投融资需求。今年经济社会发展的主要预期目标是：国内生产总值增长8％左右；城镇新增就业900万人以上，城镇登记失业率控制在4.6％以内；居民消费价格涨幅3％左右。预计从今年开始，宏观经济政策逐渐进入正常状态，与去年相比，货币政策的具体目标略微收紧，但从长期趋势来看，仍属中性偏松政策。 2、宏观经济数据公布。2月份宏观经济数据显示，居民消费价格同比上涨2.7%（上年同月为下降1.6%），涨幅比上月扩大1.2个百分点，超过银行一年期定期存款利率。受春节长假因素