中银证券：豫园股份（600655）-珠宝、餐饮业务持续高增，投退并举双轮驱动

豫园股份(600655)公司发布2023年半年报。23H1公司实现营收274.44亿元(+21.86%)；归母净利润22.18亿元(+225.83%)；扣非归母净利润6152.31万元(-76.86%)。公司各业务稳定增长，多元布局持续推进，业绩有望进一步修复，维持买入评级。支撑评级的要点23H1归母净利同比高增，消费产业收入占比提升。23H1公司实现营收274.44亿元(+21.86%)；归母净利润22.18亿元(+225.83%)；扣非归母净利润6152.31万元(-76.86%)，主由物业销售结转周期变化所致。产业运营成效凸显，23H1消费产业收入占比提升至85.6%，收入结构持续优化。珠宝时尚新店持续扩张，餐饮食饮业务连锁化加速，科技助力品类创新。1）珠宝时尚：23H1实现营收211.30亿元，yoy+35.04%。截至23H1，营业网点达4917家，H1净增门店325家，爆品古韵金系列销售额突破50亿元。2）餐饮食饮：23H1实现营收7.18亿元，yoy+159.68%。板块连锁化进程继续加速，毛利水平有所改善。据公司公众号，旗下餐饮品牌绿波廊、上海老饭店豫园店23H1分别实