国投证券：三利谱（002876）-行业景气度改善，多领域陆续进入收获期

三利谱(002876) 事件：4月25日，公司发布2024年一季报，单季度实现营业收入5.42亿元，同比增长27.45%；实现归母净利润0.31亿元，同比增长151.55%；实现扣非归母净利润0.36亿元，同比增长883.58%。此前公司已发布2023年度报告，全年实现营业收入20.68亿元，同比下降4.87%；实现归母净利润0.43亿元，同比下降79.26%；实现扣非归母净利润0.33亿元，同比下降80.37%。 景气度逐步回升，24Q1收入/业绩同环比均增长： 2023年，公司偏光片销量保持增长，达到2536万㎡（yoy+10.94%）；行业周期波动、价格竞争激烈导致ASP降至80.94元/㎡（yoy-13.89%），毛利率降至14.81%（yoy-6.61pct），23H2毛利率呈现逐季改善趋势，环比分别增长1.81pct、1.41pct。公司计提信用/资产减值损失共计0.65亿元（yoy+427.77%）；其中，受个别客户影响，计提坏账准备0.33亿元，同比增加0.44亿元；受ASP下降影响，计提存货跌价准备0.32亿元，同比增加0.10亿元。24Q1公司实现营收5.42亿元（