华安证券：石头科技2024H1业绩预告点评：剔除退税影响，业绩总体符合预期

石头科技(688169) 主要观点： 公司发布2024H1业绩预告： 24Q2：预计归母6~8亿元（+12.3%-49.7%），扣非4.6-6.1亿元（-7.9%-22.2%）。 24H1：预计归母10-12亿元（+35.2%-62.3%），扣非8.0-9.5亿元（+21.2%-43.9%）。 以业绩预告中值计，归母中枢7亿元（+31%），扣非中枢5.3亿元（+7.2%）。考虑将退税口径一致化处理（23Q2扣非剔除退税按4.4亿元计），则对应24Q2实际扣非同比约+21%，总体符合预期。 收入分析：我们预计+20%，主因外销拉动 内销：我们预计Q2单季内销约+10%，预计增速主要受益于P10SPro系列放量，参考奥维Q2石头国内线上扫地机销售额份额已达27%，扫地机/洗地机国内线上销售额增速分别+9%/-44%，合并增速+3%。？外销：我们预计Q2单季外销约+25%，预计增速排序美>欧~亚，增速主要受益美国高增，线上销售已升至行业首位，线下渠道获得突破，H1已入驻Target和Bestbuy门店。参考久谦数据，石头4-5月美/德/法/英亚马逊销售额分别同比+26%/-42%/+66%/