天风证券：慕思股份（001323）-Q1业绩高增，品类、渠道升级，员工持股显信心

慕思股份(001323) 公司发布2023年年报及2024年一季报 24Q1收入12.0亿，同比+25.5%；归母净利润1.4亿，同比+39.5%；扣非归母净利润1.3亿，同比+36.4%； 23Q4收入17.7亿元，同比+6.9%；归母净利润2.8亿元，同比+0.8%；扣非归母净利润后2.8亿元，同比+19.2%； 23年公司收入55.8亿，同比-4.0%；归母净利润8.0亿，同比+13.3%；扣非归母净利润7.8亿元，同比+20.6%。收入下滑主要系公司终止直供欧派苏斯品牌业务所致。 23年拟派发现金红利3.9亿元（含税），已实施的股份回购金额1.2亿元视同现金分红，则23年现金分红总额5.2亿元，占归母净利润64.44%。 公司发布2024年员工持股计划，拟持有标的股票数量不超过600万股，约占公司股本1.50%，人员范围为董监高及核心骨干员工，业绩考核目标为：1）第一个解锁期：以2023年营业收入为基数，2024年营业收入增长率不低于15%；且以2023年净利润为基数，2024年净利润增长率不低于10%；2）第二个解锁期：以2023年营业收入为基数，2025年营业收入增长率不低