国投证券：海信视像（600060）-收入增长提速，盈利短期承压

海信视像(600060) 事件：海信视像公布2024年一季报。公司Q1实现收入127.0亿元，YoY+10.6%；实现归母净利润4.7亿元，YoY-24.8%；实现扣非归母净利润3.8亿元，YoY-21.9%。展望后续，随着海信产品结构不断升级，新显示业务快速增长，公司盈利能力有望持续提升。 Q1收入增长提速：2024Q1公司收入增速相较于2023Q4收入增速提高2pct。根据产业在线，2024年1~2月海信内销电视出货量同比+13%。我们判断2024Q1公司内销电视收入实现较快增长。海外方面，根据产业在线，2024年1~2月海信外销电视出货量同比+1%。我们判断Q1公司外销电视业务增长平稳。2024年为欧洲杯、奥运会等体育赛事大年，全球电视需求有望回暖。海信是2024德国欧洲杯的全球官方合作伙伴，有望凭借体育营销持续提升品牌知名度和渠道拓展效率。 Q1盈利能力有所承压：Q1公司归母净利率为3.7%，同比-1.7pct。Q1公司盈利能力同比下降，我们分析主要因为公司电视业务的毛利率受面板价格上涨拖累。Wind数据显示，2024Q1期间55寸、65寸液晶电视面板价格YoY+39%/+38