科尔尼：供给侧改革下国有企业的转型之路

经济新常态下国企的改革压力与改革困境：（一）经济新常态下的供给侧改革中国经济增速放缓已然成为新常态。当前主要经济体都处于增长乏力的低谷期。受到国际市场的影响，中国经济难以独善其身。长期来看，预计未来的世界与中国经济增长速度放缓不可避免。据OECD预测，在未来的20年内，中国GDP年增长率将逐年下跌入5%以内。投资、需求、出口三驾马车缺乏动力，市场疲软，企业发展何去何从？中国经济的结构性失衡的问题逐渐凸现。过去十几年低效率扩大经济规模，加上疲软的需求，导致供给关系出现了严重的失衡。究其根本原因在于：基础产能过剩，而有效供给不足，当前供给与需求不匹配。当前中国经济处在供求关系失衡的状态下。在需求侧的三驾马车已经无力进行更改的情况下，从供给侧入手调整经济结构、实现要素最优配置、提升经济增长的质量和数量，是唯一的道路。（二）国有企业的改革压力宏观经济形势转忧与供给侧改革的大势下，国有企业为实现自身生存则必须进行改革。并且，其现状已不容乐观，改革迫在眉睫。大量的国有企业陷入财务困境：低利润、高负债、现金流紧张。图表2和3显示，与其他类型企业相比国有企业“主营业务利润率”较低而“资产负债率”较高，