民生证券：华住集团-S（01179）港股公司研究报告-2022年第二季度经营业绩公告点评：复苏趋势向上，成立六大区域公司发力下沉

华住集团-S(01179) 华住集团发布2022年第二季度经营业绩公告：1）境内来看：22Q2RevPAR恢复至19年同期69%。若含645家征用酒店，22Q2RevPAR恢复至19年同期75%。分月来看，4-6月RevPAR分别恢复至2019年水平的53%/65%/86%，主要系3月以来全国多地疫情扰动，商旅需求骤减，4月RevPAR恢复程度处在低位，自5月下旬疫情企稳，防控政策取得成效，RevPAR边际改善；2）海外来看：22Q2RevPAR加速反弹，恢复程度从3月的65%大幅上升至6月的99%，基本恢复至疫情前水平。在欧洲通胀背景下，公司将继续注重DH降本增效，优化租金/人工成本。 境内恢复向上，境外显着复苏：1）境内全口径（不含征用酒店）：22Q2整体RevPAR为141元/YoY-32.9%，较19年同期-31.6%。22Q2ADR为218元/YoY-14.5%，较19年同期-7.62%。22Q2入住率为64.6%/YoY-17.7pcts,较19年同期-25.7pcts。2）境内同店：22Q2RevPAR为138元/YoY-36.2%，ADR为213元/YoY-16.7%，