东吴证券：新能源月报：2025年1-2月：24年国内装机大超预期，价格企稳回升，节后排产逐步提升

国内2024年装机同增28%，全年需求稳增。2024年累计装机277GW，同增28%；CPIA最新组件成本0.692元/W，投标价格逐步回升；发改委和国家能源局联合印发电力系统调节能力优化专项行动实施方案，鼓励煤电企业配置调频储能，在新能源消纳困难时段优先调度新型储能；国家能源局印发《2025年能源监管工作要点》，推动源网荷储参与能源保供，强化新能源并网消纳监管。需求端，截至1月组件累计中标规模达13.1GW；24年12月国内组件中标价格开始回升，中标均价约为0.692元/W，周环比+0.63%，月环比+0.73%。 海外需求保持坚挺，美国光伏或迎挑战。特朗普签署行政令，宣布美国将退出《巴黎协定》；2024年印度新增光伏装机24.5GW；晶澳科技计划在阿曼建设6GW高效电池+3GW高效组件项目；商务部对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅所适用的反倾销措施发起终审调查；截至2024年底德国太阳能发电总装机突破100吉瓦；出口端，24年1-12月组件出口240.91GW，同比+27.1%，24年12月组件出口17.18亿美元，环同比+8.7%/-19.4%；24年1-12月逆变器累计出口