太平洋证券：倍加洁（603059）-海外去库影响Q3牙刷增速，关注薇美姿股权交割进展

倍加洁(603059)事件：公司近日发布2023年三季报，23Q1-3公司实现营业收入7.66亿元（yoy+1.29%），归母净利润5909万元（yoy+37.17%），非归母净利润5586万元（yoy+59.55%），非经常性损益323万元（yoy-484万元），非经损益减少主要系去年同期薇美姿分红到账950万，今年暂未分红）。单Q3来看，营业收入2.83亿元（yoy+0.09%），归母净利润2252万元（yoy-7.84%），扣非归母净利润1963万元（yoy+24.14%）。扣非利润增长符合预期。海外去库影响，牙刷增速放缓；口喷+消毒湿巾缺口影响收入增幅。分产品来看，Q1-Q3湿巾/牙刷/其他口腔护理的收入分别为2.39/3.28/0.72亿元，分别同比变动-10%/+3.54%/+26%，Q3湿巾/牙刷/其他口腔护理产品营收0.88/1.2/0.75亿元，分别同比变动-14.6%/+0.1%/+25.5%，其中牙刷受海外去库存影响，增速环比放缓，预计Q4订单需求逐步恢复到正常水平。湿巾和口喷缺口主要系消毒湿巾影响和口喷业务调整，预计这部分对Q4及明年的影响消除。牙刷产品结构优化