财信证券：银行业7月金融数据点评：居民信贷转弱，关注政策落地

投资要点：央行发布7月金融统计数据报告。人民币贷款余额230.92万亿元，同比增长11.1%，增速比上月末低0.2pct.，比上年同期高0.1pct.。7月，人民币贷款增加3459亿元，同比少增3498亿元。人民币存减少1.12万亿元，同比多减1.17万亿元。企业中长贷结束多增，居民信贷拖累明显。企业中长贷结束了连续11个月的同比多增，票据冲量明显增加，票据融资创近一年新高。非银机构贷款新增录得2170亿元，同比多增694亿元，环比多增4132亿元。7月信贷增量几乎全部由非银和票据贡献。居民信贷拖累明显，7月，住户贷款减少2007亿元，同比少增3224亿元，环比少增11646亿元。其中，短期贷款减少1335亿元，同比多增632.13亿元，环比多增2926亿元；中长期贷款减少672亿元，同比多减1066亿元，环比多减6249亿元。7月信贷少增主要由居民部门需求疲弱导致，居民短贷及中长贷均为负增，一方面是6月半年末冲量对7月信贷产生挤出效应，另一方面显示当前居民加杠杆意愿仍然较弱。投资建议：7月金融数据总量及结构均大幅低于预期，其中居民部门为主要拖累项，一方面是由于半年末冲量的挤出效应，另