开源证券：康普化学（834033）-北交所信息更新：年产2万吨特种表面活性剂项目进入试生产，关注资源回收政策加码

康普化学(834033) 发布2024年员工持股计划（草案），2024Q1-3利润7925万元 新能源电池金属再生回收、城市矿产资源循环利用、矿山湿法冶金解决方案提供商康普化学2024年前三季度实现营收2.85亿元（-17.38%），归母净利润7925万元（-30.77%）。第三季度营收8850万元（-28.60%），归母净利润1943万元（-53.34%）。2024年9月20日公司完成金额共计1585万元的股票回购，10月21日发布2024年员工持股计划（草案），对2025/2026年的业绩考核目标分别为营收较2024年增长不低于15%/30%，或净利润增长率不低于10%/20%。考虑到公司费用及折旧增加，我们下调2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为1.24/1.53/1.77亿元（原值1.56/1.82/2.33亿元），对应EPS为1.04/1.28/1.49元/股，对应当前股价PE分别为25.7/20.9/18.0倍，下调至“增持”评级，但我们仍看好公司的强研发实力以及金属回收背景下的成长机遇。 资源回收政策持续加码，公司百吨级新能源电池金属绿色综合利用装置建成 2